カリフォルニア州サンノゼ、2025 年 12 月 12 日–ブロードコムは金曜、アナリスト予想を上回る第4四半期決算を報告し、売上高は28％増の180億2000万ドル、調整後1株利益は1.95ドルとなったが、それでも株価はAIインフラ投資からの広範な後退で11％下落した。
この下落は、ブロードコムの1日としては1月以来の大幅な下落となり、エヌビディアの3％下落、AMDの5％下落、自社の収益不振で4.5％下落したオラクルなどの同業他社を押し下げた。旺盛な需要シグナルにもかかわらず、投資家がAIブームに疲労の兆候を示していることを考慮し、ナスダック総合は1.69％下落し、S&P500は1％下落した。
AI 半導体の売上高が同四半期の好調を牽引し、前年同期比 74% 増加しましたが、ブロードコムは総売上高の中でこの数字を上回ることはできませんでした。
CEO の Hock Tan 氏は、Google、Meta、Anthropic などの顧客に供給されたカスタム AI アクセラレータとネットワーキング チップが、Anthropic からの 210 億ドルのコミットメントを含む、18 か月にわたる 730 億ドルの AI 受注残に貢献したと認めました。
ガイダンスでは、今四半期の AI 収益が前年同期比 2 倍の 82 億ドルになるとしています。タン氏は、「26年にはあまり期待できない」と言って、OpenAIの大型契約に関する短期的な見通しを和らげた。
カースティン・スピアーズ最高財務責任者（CFO）は、ユニット当たりのコンポーネント数が増加するサーバーラック生産コストの上昇により、粗利が圧縮される可能性があると指摘した。
アナリストらは主に、今回の下落はファンダメンタルズから乖離しているとみている。みずほのビジェイ・ラケシュ氏は目標株価を435ドルから450ドルに引き上げ、ブロードコムを将来の潜在的なOpenAI事業を含む大手AI開発者へのサプライヤーとして「まだ成長している」と評価した。
バーンスタインのステイシー・ラスゴン氏は、AIの話が「過剰な成果を出し続けているだけでなく、その勢いが加速している」と述べ、押し目買いを推奨した。
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ブロードコム株は年初から78％上昇し、360ドル近くで取引を終えた。この反応は、ハイパースケーラーの支出の持続可能性に対する疑問のなか、コアウィーブの10％下落などAI関連銘柄のボラティリティーを反映したものだった。
ブロードコムは730億ドルのパイプラインを擁し、AI需要が根強いことを示唆しているが、この分野の撤退は急速な評価と実行圧力によるリスクを浮き彫りにしている。
